Theo số liệu vừa được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố, tiền gửi dân cư có sự tăng trưởng đều đặn và lập kỷ lục mới. Tính đến cuối tháng 7/2025, tiền gửi dân cư đạt gần 7,75 triệu tỷ đồng, tăng 9,68% so với đầu năm. Riêng trong tháng 7, tiền gửi cư dân đã tăng thêm 54.087 tỷ đồng.
Vàng, chứng khoán, bất động sản "hồi sinh", nhà đầu tư vẫn sợ rủi ro
Gần 2 năm qua, NHNN đã giữ nguyên các mức lãi suất điều hành ở mức thấp nhằm tạo điều kiện cho tổ chức tín dụng (TCTD) tiếp cận nguồn vốn từ NHNN với chi phí thấp để góp phần hỗ trợ nền kinh tế.
Tại thời điểm cuối tháng 7, ông Phạm Chí Quang, Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ (NHNN) cho biết, mặt bằng lãi suất cho vay tiếp tục có xu hướng giảm. Đến ngày 20/7/2025, lãi suất tiền gửi bình quân đối với các giao dịch phát sinh mới của ngân hàng thương mại ở mức 4,18%/năm, ổn định so với cuối năm 2024; lãi suất cho vay bình quân đối với các giao dịch phát sinh mới ở mức 6,53%/năm, giảm khoảng 0,4%/năm so với cuối năm 2024.
Theo ghi nhận của VnBusiness, từ tháng 7 đến nay, lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng ở các ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân dao động quanh 5%/năm; nhóm ngân hàng quốc doanh cũng duy trì ở mức thấp, quanh mức 4,7%.
Tiền gửi của người dân vào ngân hàng tăng kỷ lục. |
Chị Châu Anh (Hoàn Kiếm, Hà Nội) - một nhà đầu tư có thâm niên chia sẻ: Thị trường tài chính Việt Nam đang bước vào giai đoạn sôi động hiếm thấy. Sau gần 3 năm biến động, năm 2025 chứng kiến sự hồi sinh mạnh mẽ của các kênh đầu tư: chứng khoán tăng tốc, vàng – bạc bứt phá và bất động sản dần ấm trở lại.
Tuy nhiên, chị Châu Anh vẫn chọn gửi tiết kiệm kỳ hạn 6 tháng vì chưa thấy kênh đầu tư nào an toàn trong thời điểm này. “Với chung cư hay đất nền ở Hà Nội, số tiền 2-3 tỷ đồng khó sở hữu được vì giá đang ở đỉnh và cần phải đầu tư dài hạn. Trong khi mục tiêu của tôi chỉ đầu tư ngắn hạn thì với những kênh đầu cơ đã tăng nóng như vàng, chứng khoán sẽ có nguy cơ rủi ro cao”, chị Châu Anh nói. Đồng thời cho biết thời điểm thị trường biến động, cần giữ an toàn tuyệt đối và chờ cờ hội, nên gửi tiền vào ngân hàng là biện pháp an toàn hiện nay.
Mặc dù tiền gửi cư dân vào hệ thống ngân hàng liên tục lập kỷ lục, song theo số liệu từ NHNN, đến cuối tháng 7, tiền gửi của cả khách hàng cá nhân và tổ chức kinh tế tại các TCTD đạt 15,725 triệu tỷ đồng, giảm 0,44% so với tháng liền trước (giảm 73.000 tỷ đồng).
Nguyên nhân là do tiền gửi tổ chức tính tới cuối tháng 7/2025 chỉ còn 7,98 triệu tỷ đồng, giảm gần 128.000 tỷ đồng so với tháng trước đó. Như vậy, từ đầu năm đến nay, tiền gửi tổ chức tăng trưởng âm trong 5 tháng, hầu như đứng im trong tháng 5/2025 và chỉ tăng đáng kể trong tháng 6/2025.
Vì vậy, tăng trưởng huy động vốn vẫn đang thấp hơn đáng kể so với tốc độ tăng trưởng tín dụng. Theo NHNN, tính đến ngày 29/7, dư nợ tín dụng toàn hệ thống tăng 9,8% so với cuối năm 2024 và tăng 19,8% so với cùng kỳ. Ước tính, tốc độ tăng trưởng tín dụng cao hơn khoảng 1,3 - 1,5 lần so với tốc độ tăng trưởng huy động vốn.
Dù vậy, thanh khoản hệ thống vẫn đang dồi dào, hỗ trợ lãi suất ổn định ở mức thấp là nhờ nhà điều hành liên tục bơm tiền hỗ trợ thanh khoản hệ thống ngân hàng, ổn định lãi suất và giảm áp lực lên tỷ giá.
Lãi suất dự báo vẫn ổn định dù "sức ép" lớn
Thực tế, bên cạnh việc cơ quan quản lý bơm tiền vào hệ thống, trong một vài thời điểm, một số ngân hàng thương mại cũng tăng nhẹ lãi suất huy động, đặc biệt ở nhóm ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) tư nhân nhằm thu hút tiền gửi. Tuy nhiên, động thái này không trở thành xu hướng.
Trong một báo cáo phát hành tháng 8, Công ty chứng khoán MBS nhận định: "Đến cuối tháng 7, lãi suất bình quân kỳ hạn 12 tháng của nhóm NHTMCP tư nhân tăng nhẹ 2 điểm cơ bản so với tháng trước, đạt 4,89% và giảm 16 điểm cơ bản so với đầu năm, trong khi lãi suất của nhóm NHTM quốc doanh vẫn ổn định ở mức 4,7%".
Tuy nhiên, thống kê của MBS, đến cuối tháng 8/2025, trung bình lãi suất kỳ hạn 12 tháng của nhóm NHTMCP ở mức 4,89%/năm (giảm 0,16 điểm % so với đầu năm). Trong khi lãi suất của nhóm các NHTM quốc doanh vẫn giữ ổn định ở mức 4,7%/năm.
"Việc mặt bằng lãi suất huy động duy trì ổn định dù tín dụng tăng tốc nhờ tình hình thanh khoản hệ thống khá dồi dào, hỗ trợ ngân hàng duy trì mặt bằng lãi suất ở mức thấp để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Lãi suất cho vay bình quân tính đến hết tháng 8 đã giảm 0,56 điểm % so với cuối năm ngoái, về mức 6,38%/năm", chuyên gia của MBS nêu.
Bước sang tháng 9, theo khảo sát của VnBusiness, chỉ có 3 ngân hàng điều chỉnh lãi suất huy động. Trong đó: Vikki Bank tăng từ 0,1-0,15%/năm lãi suất tiền gửi trực tuyến kỳ hạn 1-13 tháng. Bac A Bank tăng từ 0,1-0,2%/năm lãi suất huy động kỳ hạn 1-11 tháng. Riêng GPBank điều chỉnh giảm lãi suất toàn bộ các kỳ hạn tiền gửi trực tuyến. Với tiền gửi tại quầy, GPBank giảm lãi suất các kỳ hạn từ 4-36 tháng, đồng thời tăng lãi suất tiền gửi kỳ hạn 1-3 tháng.
Tính từ đầu tháng 10 đến nay, đã có 5 ngân hàng chính thức tăng lãi suất huy động, gồm Standard Chartered, GPBank, Bac A Bank, NCB và VCBNeo.
Dù lãi suất ổn định ở mức thấp, song trong báo cáo Quốc hội mới đây, Thống đốc NHNN thừa nhận, chính sách tiền tệ đang gặp nhiều áp lực, đặc biệt là lãi suất và tỷ giá.
Sức ép với lãi suất chủ yếu từ 3 nguyên nhân: Thứ nhất, lãi suất cho vay đã có xu hướng giảm sâu thời gian qua. Thứ hai, mặt bằng lãi suất thế giới có xu hướng giảm, tuy nhiên lãi suất của Fed vẫn ở mức cao và thị trường tài chính toàn cầu khó đoán định dưới tác động từ chính sách thuế quan của Mỹ. Thứ ba, nhu cầu vốn tín dụng cho sản xuất, kinh doanh, tiêu dùng dự kiến gia tăng, trong khi đó huy động vốn toàn hệ thống TCTD có thể bị ảnh hưởng và cạnh tranh từ các kênh đầu tư khác.
Giới phân tích dự báo, trong thời gian tới, NHNN sẽ tiếp tục sử dụng linh hoạt các công cụ điều tiết tiền tệ, bao gồm nghiệp vụ thị trường mở, phát hành tín phiếu và hoán đổi ngoại tệ, để đảm bảo cân đối thanh khoản hệ thống ngân hàng, nhất là trong quý IV - giai đoạn nhu cầu vốn tăng cao của nền kinh tế.
Thanh Hoa